«Газпром» сегодня представит результаты за третий квартал 2014 года по МСФО. Хотя цифры устарели и вряд ли обратят на себя внимание при текущей конъюнктуре рынка. Мы ожидаем достаточно сильной EBITDA на фоне ослабления рубля и отсутствия резерва под задолженность «Нафтогаза».

Между тем, из-за слабого рубля чистая прибыль может составить 80 млрд рублей. Это самый низкий показатель за квартал с 2008 годаю «Газпром» на будущей неделе проведет роудшоу по Юго-Восточной Азии, в ходе которого мы ожидаем услышать комментарии по поводу дивидендов за 2015 года (будет ли чистая прибыль скорректирована на неденежные статьи); планы по капиталовложениям на 2015 года; информацию о строительстве «Турецкого потока» и перспективы нового контракта с Украиной, отмечает старший аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов.

Отсутствие поставок на Украину, сезонное снижение объемов реализации, падение спотовых цен ослабляют выручку. В 3К14 «Газпром» столкнулся с факторами, сдерживающими рост выручки. К их числу относятся (1) прекращение с середины июня поставок газа на Украину; (2) сезонное снижение объемов реализации газа как внутри страны, так и на экспорт (помимо Украины) в сравнении с летом 2013 года, когда европейские покупатели наращивали покупки российского газа с целью пополнения своих запасов; (3) продолжающееся снижение спотовых цен на газ в Европе – в среднем в 3К14 $240/млрд кубометров против $260 млрд/ кубометров в 2К14.

Роуд-шоу в Азии на будущей неделе. Вместо проведения очередного Дня инвестора в Лондоне и Нью-Йорке, в этом году «Газпром» проведет роуд-шоу в Гонконге (3 февраля) и Сингапуре (5 февраля), откуда проведет on-line конференцию. Инвесторов будут интересовать, во-первых, вопросы дивидендных выплат за 2015 год – планирует ли концерн корректировать чистую прибыль на неденежные статьи, в том числе на резерв под задолженность «Нафтогаза» и валютные корректировки – это важно для размера дивидендов на акцию; во-вторых, планы по финансированию капиталовложений на 2015 год в условиях ожидаемого снижения операционного денежного потока после падения цены на нефть; в- третьих, отношения концерна с Украиной и перспективы новых переговоров о поставках газа; наконец, подробности о «Турецком потоке».